Acho que baixou o santo escritor em mim. Estou escrevendo isto por último após ter terminado este post para avisar que está um pouco extenso, mas vale à pena a leitura por tratar-se de questões emocionais que considero muito importante para o sucesso nos mercados como um todo. Boa leitura!
Até para mudar um pouco o ritmo que este blog vem tomando de muitas e muitas análises, decidi postar algo diferente. Vou relatar aqui como tudo começou na minha ainda curta vida como investidor. Vou tentar expor tudo que aprendi nesse tempo em termos de disciplina, emocional, organização...
Hoje em dia tenho 22 anos e estudo engenharia de computação. Estou há 2 anos de me formar e minhas atenções se desviam cada vez mais para o mercado. Acho até que se eu não estivesse tão perto de me formar eu já teria mudado meu curso pra economia ou algo parecido. Com tudo, uma coisa é fato: estou onde estou por causa de um amigo que estudava comigo e provavelmente se eu não tivesse ingressado neste curso não o conheceria e com isso provavelmente nem saberia o que é bolsa de valores hoje. Não sou muito religioso, mas é como diz aquele provérbio "Deus escreve certo por linhas tortas".
Meu interesse inicial surgiu em setembro de 2004 com essa amizade que fiz na faculdade, então comecei a correr atrás do assunto. Primeiramente comecei com algumas pesquisas na internet. Nessas pesquisas ouvi falar do livro do "Investimentos" Mauro Halfeld então decidi o ler. Não digo que este livro é ótimo, mas para meu conhecimento na época já foi um grande avanço em termos de consciência financeira. Tanto este livro, como o "Axiomas de Zurique", foram o empurrão final para eu me tornar um investidor.
Após pelo menos 2 meses de brincadeira no emação comprando e vendendo baseado nos conselhos de jornais, corretoras, fórums e tudo que eu conseguia ter de palpites, meu amigo me aconselhou um curso de análise técnica que ele também havia feito (www.conexaobr.com). Em pouco tempo, eu já havia me inscrito no curso e faltava 2 semanas para a realização deste. Nestas duas semanas providenciei a abertura de conta na corretora Easynvest e conversei com meus pais para ver se havia possibilidade de eles me concederem algum recurso para começar a investir. Por sinal, tenho de agradecer a eles pelo incentivo que eles me dão até hoje em todas as empreitadas que arrumo vida a fora. Neste caso eles me emprestaram mil reais, o que pra mim com apenas 20 anos já era uma boa quantia. Antes mesmo de o curso acontecer eu já estava com a conta na corretora aberta e o dinheiro depositado. Então dei de cara com a realidade...
Na easynvest tem aquela promoção de nos primeiros 15 dias de conta a corretagem é grátis em consequência disto, operei como um louco para aproveitar a promoção. Ainda antes de ter feito o curso, resolvi testar o home broker, descobrir o principal, como comprar e vender. Por um palpite num fórum acabei comprando a velha Caemi (cmet4). Pelo que me lembro acho que encerrei a operação no mesmo dia no empate, sem ganhar e perder nada. Serviu pra descobrir como se envia as ordens. Enfim, o curso chegou e a era de estudos começou. Instalei o metastock, fiz minhas análises e comecei a operar de verdade.
Este começo foi em dezembro de 2004. Com o mercado em alta não era preciso ser muito bom para ganhar dinheiro e logo peguei o prazer pela coisa e tive aquela conhecida ilusão de que era fácil ganhar dinheiro no mercado. Neste início, fora a minha sede de estudar, não me lembro de alguma qualidade que eu tinha e sim os meus defeitos. A fins de auto-análise, os defeitos são o que importa. Logo no começo o maior defeito sem dúvidas veio da parte emocional, encarei um mercado com um jogo aonde era preciso estar sempre jogando. A posição "fora do mercado" não existia, eu estava sempre comprado e sempre operando. Quando vendia um papel era pra comprar outro e assim ia. Enfim, este foi o segundo grande erro que vou passar e enumerar daqui pra frente.
1. decidir o que fazer baseado em palpites de corretoras, forums, inclusive de blogs (o que eu estou fazendo aqui meu deus).
2. excesso de operações, vício de mercado, extremo extasi por estar operando na bolsa de valores, ficar o dia inteiro na frente do computador na maior adrenalina.
Resultado, com mil reais na conta, pagando 10 reais pra comprar e mais 10 reais pra vender o resultado foi péssimo a corretagem me engoliu. A corretagem era 2% de minha conta assim meu lucros eram de 2 ou 3% e os prejuízos sempre pra cima de 3% devido a corretagem. Enfrentei muitas dificuldades e umas delas foi o fato de sempre operar no fracionário. Lembro-me até que um certo dia comprado na BRTP4 ela estava subindo mais de 5% no dia e eu super empolgado esqueci de tirar meu stop inicial que estava bem lá em baixo e resultado enquanto a brtp4 subia bastante a brtp4F registrou um relapso de -8% atingindo meu stop e voltando ao normal em menos de 1 minuto. Nesta ocasião eu não estava na aula e não pude fazer nada a não ser se lamentar muito e muito e com isso segue meu terceiro grande erro.
3. completamente abalado emocionalmente decidi não usar mais os STOPs por não confiar mais no mercado e botando a culpa completamente na "manipulação"
Continuemos, começo de 2005 apesar de todos os meus erros eu registrava lucro na minha conta justificado é claro pela extrema alta do IBOV no começo daquele ano. É, mas eu não sabia o que era tempos de baixa e março chegou e agora sim meus problemas aumentaram. Imaginem vocês, um amador com apenas 3 meses de experiência sendo que os 3 meses foram aquela forte rushada de final de ano. Como eu já falei pra vocês, pra mim não existia a posição "fora do mercado". Eu não admitia que um dinheiro pra investimento ficasse parado na conta sem "investir", ou seja, sem estar comprado visto que a Easynvest até hoje não possui nem venda à descoberto e nem aluguel de ações.
Antes de continuar, só quero ressaltar que estou contando aqui meus erros e a maioria destes erros não era por causa da minha análise e sim por causa do meu comportamento, disciplina e emocional poucos preparado para o mercado. Falando em análises, eu até me recorde que eu esperava uma queda do IBOV naqueles tempos até porque eu tinha aquela imagem na cabeça "já subiu demais", mas a queda que eu esperava era de uma correção e não o começo de um a tendência secundária de baixa. Assim sendo, todo repique pra cima que o mercado dava eu entrava comprando. De toda essa tendência de baixa que o IBOV assumiu vale a pena eu destacar uma operação: compra na GOAU4. Esta eu me recordo como se fosse ontem. Merece até o início de um novo parágrafo para ela.
Comprei GOAU4 pelo preço de fechamento do after-market do dia 31/03/2005. Como podem ver pela data até eu já estava muito abalado psicologicamente por causa de trades anteriores visto que o IBOV já estava caindo bruscamente durante 1 mês e todas as minhas operações do compra nesse período terminaram em prejuízo então comecei esse trade abalado psicologicamente. Repetindo meus erros, o início de toda "cagada" (desculpe-me os termos) foi o não uso do STOP, dando início ao um enorme processo de aprendizagem que carrego até hoje. Realmente quero destacar esse trade por ter sido de longe o que mais me deu experiência e o que me deu a humildade de hoje reconhecer meus erros.
Primeiro, porque eu não usei STOP automático? Por causa de meu trade da BRTP4 aonde eu fiquei muito desconfiado dos STOPS automáticos no mercado fracionário.
Porque eu não consegui vender quando o preço perdeu o ultimo fundo, executando assim meu STOP psicológico? Porque como eu entrei com todo meu capital, o prejuízo parecia ser muito grande e a imagem de que "já caiu demais" subiu a minha cabeça. A partir da perda desse último fundo meu prejuízo já era de pelo menos uns 7%. Enumerando até aqui mais alguns erros:
4. pensar "já subiu demais" ou "já caiu demais". Acreditem, nada é tão ruim que não possa piorar.
5. relacionar um trade antigo com o trade atual. Exemplo: "não vou vender isso porque da última vez que eu vendi nessas condições o preço rompeu a resistência e disparou, então desta vez não vou vender"
6. não usar o gerenciamento de risco (money management)
Seguindo com esta perda enorme na goau4, eu ceguei completamente da realidade. Comecei a arrumar desculpas para continuar comprado. As desculpas foram algo como: a empresa é ótima e no longo prazo vai a voltar a subir, a goau4 vai fazer parte do índice bovespa, então os bancos que tem fundos vão ter que comprar ela pra botar nas carteiras que são indexadas ao índice. Eu procurava notícias que me deixassem mais confortável, e isto me cegava cada vez mais. Quando uma corretora recomendava compra da goau4 eu dava pulos de alegria e cada vez mais eu ficava completamente cego da realidade. Concluindo, encerrei a operação no final de maio com um prejuízo superior a 20% acho. E assim mais um grande erro:
7. filtrar muito, mas muito bem as notícias, se não conseguir filtrar, então nem leia e deixe os gráficos por si só.
8. ver o que você quer ver, escutar o que quer escutar. Quando você fixa na sua cabeça que os preços vão subir e essa convicção é extremamente forte ao ponto que nada vai mudar sua opinião, tudo o que você ver e escutar de notícias, gráficos, etc... vai ser maravilhoso.
O que eu quero dizer, é que quando estamos comprados e esperamos que o preço suba, estamos comprometidos com o papel, esperamos o melhor dele e um excesso de confiança de que vai subir pode ser muito danoso. Ao ponto que, por mais que o gráfico esteja muito ruim, que tudo indique que vai cair, a gente procura o que tem de bom nele e ignora tudo o que tem de ruim. Ficamos tentando nos confortar e nos conformar que não estamos tão errado assim, sempre terá um indicador sinalizando alta e este indicador terá um peso enorme em relação a todos os outros que estão indicando a baixa.
9. Não admitir o erro é o pior de todos os erros. Este é sem dúvidas o mais danoso, este foi o erro que não me deixou sair da goau4 quando o prejuízo não era tão grande.
No caso da goau4, muito tempo depois, os preços realmente voltaram a subir e se eu mantivesse a posição até hoje estaria num ótimo lucro sem dúvidas. Mas isto não justifica minha péssima compra naquela época. Digo por que, enquanto você mantém uma posição que não está te lucrando nada, é mais correto sair dela e partir para outra que possa render algo enquanto a antiga não sai do lugar. Após esta operação da goau4 devo ter passado um bom tempo pensando em tudo o que fiz de errado, revendo meus erros, passei por uma auto-análise muito grande em relação as perdas. Realmente, depois desta operação aprendi a cortar as perdas muito rapidamente, mas ainda não havia apreendido a conviver com os lucros.
Antes que eu continue, quero dizer que fins deu minha humilde conta de mil reais. Ela terminou com uns 870 reais, isto porque depois da goau4 fiz um "pessímo" trade na Perdigão que me rendeu 12% de lucro. Digo péssimo trade, porque comprei-a no dia 11/05/2005; olhem o gráfico nesta data e entenderão porque este foi um péssimo trade (apenas 12% de lucro).
Enfim, dos meus mil reais iniciais, perdi 130 reais. Vejo esse dinheiro perdido como um investimento para aprendizagem. Estes 130 reais não foram nada perto do tudo que aprendi na pratica naquela época. Além de que, se pensar bem eu até que não fui tão mal assim, visto que só a corretagem era 2% da minha conta. Pro tanto que operei e lembro que não foi pouco porque eu era viciado no mercado e precisava estar operando constantemente, meu prejuízo nesta época não foi tão ruim assim.
Novos tempos começaram, percebi que com mil reais não daria pra manter o estilo de investimento que eu desejava. Com mil reais, imagino que o melhor prazo para investimento sem dúvida é o longo prazo, e quando digo longo, quero dizer alguns anos. Então, juntei mais uma quantia para começar uma nova vida nos investimentos. Como eu disse anteriormente, eu ainda não tinha aprendido a conviver com os lucros, e logo de cara, em uma das minha primeiras operações nesta nova era, já me deparei com mais um grande erro.
NETC4, comprei este ativo no dia 26/07/2005 quase na mínima do dia (na época, R$ 0,52). Modéstia parte, foi a compra perfeita. Lembro que no mesmo dia que comprei, o preço fechou lá em cima e agora com um capital maior do que antes cometi meu grande erro que foi:
10. Calcular meu lucro/prejuízo no meio do trade. Se apegar ao dinheiro, algo do tipo: "nossa!!! já estou ganhando uma moto" ... "wow, com essa grana toda eu já consigo comprar aquele notebook iradooo que eu sempre quis"
Não que isto seja um erro grave, mas na época pra mim foi. Como eu havia acabado de aumentar meu capital de investimento eu me empolguei com a quantidade de dinheiro que já estava ganhando. Logo na abertura do dia seguinte, os preços abriram com um bom gap de alta e na pressa de realizar os lucros antes que os preços voltem tudo eu vendi rapidamente. Assim, obtive um bom lucro de 7% em menos de 24 horas com um capital maior do que eu estava acostumado. De fato, os preços recuaram durante o dia, mas fecharam acima do que eu havia vendido na máxima do dia. Eu lembro bem que realmente queria ter recomprado ela, mas mais um erro foi cometido:
11. Deixar de comprar por não estar no preço considerado "perfeito" quando este já está acima do que você queria, mesmo quando você acredita que vá subir ainda mais.
Neste caso da netc4, me lembro bem que eu pensei o seguinte: "É muito ilógico eu comprar mais alto do que eu vendi anteriormente, vou esperar os preços caírem um pouco ai eu entro de novo". Resultado, um dia depois de que vendi, +8% de alta (28/07/2005), os preços não recuaram e fiquei olhando por muito tempo a netc4 disparar mais de 100% em relação ao preço que comprei. Novamente, criei aquela opinião de que "já subiu demais" e isto me impediu de que eu recomprasse após ver os +8% .
Esta alta foi difícil de digerir, passei um bom tempo me lamentando. Hoje vejo mais uma vez o erro já citado: não consegui admitir que estava errado quanto a minha venda. O correto nesta situação teria sido botar o STOP e deixar os lucros fluírem. Lembre-se disso: "Corte rapidamente as perdas e deixem os lucros fluírem"
Depois disso não lembro de ter cometido algum erro diferente dos que citei acima. Infelizmente, volta e meia me deparo os mesmos velhos erros, mesmo tendo ciência de tudo que escrevi aqui. Procuro me auto-analisar todos os dias para que esses erros diminuam cada vez mais até a sua extinção.
Este post está ficando enorme e está ficando tarde também. Hora de eu dar minhas considerações finais.
Acredito que o sucesso no mercado dependa muito mais do controle emocional e da disciplina de agir como manda a sua análise do que a própria análise como um todo. Todos os erros citados acima foram pela minha falta de disciplina em relação à análise. No caso da goau4 a análise técnica indicou a venda na perda do fundo anterior e no caso da netc4 em nenhum momento a análise indicou a venda tão cedo quanto eu vendi.
Espero que tenham gostado do post. Estas são algumas das experiências que considero importantes ao longo dessa minha pequena vida como investidor no mercado de ações. Não sei se todos tiverem que passar o que eu passei para aprender o que eu venho tentando aprender, mas na minha vida quase sempre foi assim, preciso apanhar pra aprender. E meu maior conselho que deixo aqui é: Sejam humildes para admitir seus erros e suas limitações e acima de tudo NUNCA PAREM DE ESTUDAR!!!
Abraços a todos e muito obrigado aos que tiveram paciência de ler até aqui.
Até a próxima.
João Victor B. Gonçalves
http://notasdomercado.blogspot.com
